中欧预见养老目标2045三年持有混合发起（FOF）财报解读：份额增长14.5%，净资产大增20.53%，净利润358.71万元，管理费29.48万元
时间：2025-04-05 04:40:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，中欧预见养老目标2045三年持有混合发起（FOF）发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额增长14.5%，净资产大增20.53%，实现净利润358.71万元，当期发生的基金应支付的管理费为29.48万元。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值增长显著
- 本期利润：2024年，中欧预见养老目标2045三年持有混合发起（FOF）实现净利润358.71万元，相比2023年的净亏损321.52万元，实现了扭亏为盈。这一转变主要得益于投资收益的改善以及公允价值变动收益的增加。
- 净资产情况：期末净资产为7849.8万元，较上年度末的6512.81万元增长了20.53%。实收基金从6832.44万元增加到7814.99万元，增长了14.38%，反映出投资者对该基金的认可度有所提高。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 期末净资产（元） | 78,498,005.65 | 65,128,070.54 | 20.53% |
| 实收基金（元） | 78,149,850.67 | 68,324,418.07 | 14.38% |
| 未分配利润（元） | 348,154.98 | -3,196,347.53 | 110.9% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
- 份额净值增长率：2024年，中欧预见养老目标2045三年持有混合发起（FOF）A类份额净值增长率为5.34%，Y类份额净值增长率为10.24%。
- 与业绩比较基准对比：同期，A类份额业绩比较基准收益率为10.96%，Y类份额业绩比较基准收益率为12.14%。两类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，显示基金在2024年的表现未能达到预期基准。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| A类 | 5.34% | 10.96% | -5.62% |
| Y类 | 10.24% | 12.14% | -1.90% |
投资策略与运作：稳中求进，适时调整仓位
- 投资策略：该基金依照下滑曲线进行大类资产配置，灵活投资于多种具有不同风险收益特征的基金和其他资产。2024年延续“稳中求进、分散多元”的投资风格。
- 运作分析：2024年权益市场宽幅震荡、全年收涨，该基金基于宏微观及政策线索审慎进行组合管理，在9月24日宏观政策出现较大变化前相对保持审慎，之后有序提升仓位并在10月以后进行结构优化。
业绩表现归因：市场波动与资产配置影响
- 市场环境：2024年权益市场可划分为大致三个阶段，1 - 4月市场较好，5月 - 9月23日市场相对低迷，9月24日及以后在多轮宏观政策和预期的推动下有较大幅度上涨。市场的阶段性变化对基金业绩产生了一定影响。
- 资产配置：基金在不同阶段对仓位的调整以及资产配置的优化，是影响业绩表现的重要因素。在市场低迷期保持审慎，在政策推动市场上涨阶段提升仓位，一定程度上影响了基金的收益情况。
市场展望：关注科技浪潮，多元配置资产
- 宏观经济与市场展望：进入2025年，实体经济部门一些指标出现积极变化，债券市场相应回调。权益市场泛科技、题材特征明显，尤其在2025年春节中国AI科技公司推出不少世界级成果后，科技浪潮对市场影响加大。
- 投资管理计划：2025年，该基金投资管理将坚持债券投资审慎配置，权益投资保持多元均衡，增加另类资产配置力度，并改进主动基金分析框架。
费用分析：管理费与托管费稳定
- 基金管理费：2024年当期发生的基金应支付的管理费为29.48万元，较2023年的26.61万元增长了10.79%。本基金A类基金份额的年管理费率为0.60%，Y类基金份额的年管理费率为0.30%。
- 基金托管费：当期发生的基金应支付的托管费为9.41万元，较2023年的8.41万元增长了11.89%。A类基金份额的年托管费率为0.15%，Y类基金份额的年托管费率为0.075%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 294,809.65 | 266,056.46 | 10.79% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 94,107.89 | 84,131.82 | 11.89% |
交易费用与投资收益：投资收益结构有变化
- 交易费用：2024年交易费用为27.99万元，其中买卖股票交易费用3.57万元，买卖基金交易费用9.28万元。与2023年相比，交易费用有所增加，反映出基金交易活跃度的变化。
- 投资收益：股票投资收益（买卖股票差价收入）为71.64万元，较2023年的113.54万元下降了36.9%。基金投资收益为 -145.8万元，而2023年为 -54.66万元，投资收益结构发生了较大变化。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 买卖股票差价收入 | 716,357.58 | 1,135,395.42 | -36.9% |
| 基金投资收益 | -1,458,032.66 | -546,563.77 | -166.77% |
关联交易：交易比例稳定
- 通过关联方交易单元进行的交易：2024年通过国都证券进行的股票交易成交金额为194.54万元，占当期股票成交总额的5.34%；基金交易成交金额为510.71万元，占当期基金成交总额的32.37%。与2023年相比，交易占比相对稳定。
- 应支付关联方的佣金：2024年应支付国都证券的佣金为1075.79元，占当期佣金总量的5.39%，较2023年的占比有所下降。
| 关联方名称 | 交易类型 | 2024年成交金额（元） | 占比 | 2023年成交金额（元） | 占比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国都证券 | 股票交易 | 1,945,403.07 | 5.34% | 5,264,757.81 | 16.65% |
| 国都证券 | 基金交易 | 5,107,143.25 | 32.37% | 6,169,504.00 | 57.21% |
| 国都证券 | 当期佣金（元） | 1,075.79 | 5.39% | 3,850.59 | 17.77% |
股票投资明细：行业分布较分散
- 行业分布：期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，该基金投资的股票行业分布较分散，涉及制造业、交通运输、金融业等多个行业。其中，制造业占比4.91%，交通运输、仓储和邮政业占比0.77%，金融业占比2.32%。
- 个股投资：前十大股票投资中，渝农商行占基金资产净值比例为1.00%，江阴银行占0.90%，中国龙工占0.88%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 601077 | 渝农商行 | 1.00 |
| 2 | 002807 | 江阴银行 | 0.90 |
| 3 | 03339 | 中国龙工 | 0.88 |
持有人结构：个人投资者占主导
- 持有人户数与结构：期末基金份额持有人户数为1930户，其中A类份额持有人634户，Y类份额持有人1296户。从持有人结构来看，个人投资者占主导地位，A类份额中个人投资者持有份额占比82.51%，Y类份额个人投资者持有份额占比100%。
- 管理人从业人员持有情况：基金管理人的从业人员持有Y类基金份额15331.53份，占Y类基金总份额的0.16%，占基金总份额的0.02%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者占比 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|
| 中欧预见养老目标2045三年持有混合发起（FOF）A | 634 | 17.49% | 82.51% |
| 中欧预见养老目标2045三年持有混合发起（FOF）Y | 1296 | 0.00% | 100.00% |
份额变动与投资机会：份额增长，关注科技相关配置
- 开放式基金份额变动：2024年，中欧预见养老目标2045三年持有混合发起（FOF）总申购份额为982.54万份，其中A类申购17.56万份，Y类申购964.99万份，总赎回份额为0份，基金份额呈现增长态势。
- 投资机会提示：随着2025年科技浪潮的发展，该基金表示将关注大语言模型技术在各行各业的渗透，投资者可关注其在科技相关领域的资产配置调整，以及另类资产配置增加可能带来的投资机会。同时，需注意市场波动对基金净值的影响，以及基金能否通过优化投资策略缩小与业绩比较基准的差距。
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