蜂巢丰鑫一年定开基金财报解读：份额微降0.002%，净资产增长4.45%，净利润下滑31.36%，管理费增5.76%
来源：新浪基金∞工作室
蜂巢丰鑫一年定开债券型发起式证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，基金份额总额微降0.002%，净资产合计增长4.45%，净利润下滑31.36%，而基金管理费增长5.76%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有何启示？以下将为您详细解读。
主要财务指标：利润与资产的双重变化
本期利润下滑，过往业绩可观
2024年本期利润为66,543,693.09元，相较于2023年的96,943,752.61元，下降了31.36%。本期加权平均净值利润率为4.33%，本期基金份额净值增长率为4.44%，虽低于2023年，但从长期看，自基金合同生效起至2024年末，基金份额累计净值增长率达21.04%，显示出基金在过往较长时间内为投资者创造了一定收益。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 | 基金份额累计净值增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 66,543,693.09 | 4.33% | 4.44% | 21.04% |
| 2023年 | 96,943,752.61 | 6.68% | 6.91% | 15.89% |
| 2022年 | 54,892,941.81 | 4.16% | 4.33% | 8.40% |
资产规模变动，净资产稳健增长
2024年末，基金净资产合计为1,562,830,045.55元，较2023年末的1,496,286,750.68元，增长了4.45%。资产总计从2023年末的1,827,474,226.16元降至2024年末的1,625,783,477.41元，减少了11.03%。负债合计从2023年末的331,187,475.48元降至2024年末的62,953,431.86元，下降了81.00%。这一系列数据表明基金在资产结构上有所调整，净资产实现了稳健增长。
| 时间 | 资产总计（元） | 负债合计（元） | 净资产合计（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 1,625,783,477.41 | 62,953,431.86 | 1,562,830,045.55 |
| 2023年末 | 1,827,474,226.16 | 331,187,475.48 | 1,496,286,750.68 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
短期与长期表现分化
过去一年，基金份额净值增长率为4.44%，而同期业绩比较基准收益率为4.98%，基金跑输业绩比较基准0.54%。过去三个月、六个月，基金同样跑输业绩比较基准。不过，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为21.04%，业绩比较基准收益率为7.82%，基金领先业绩比较基准13.22%，长期表现较为突出。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.21% | 2.23% | -1.02% |
| 过去六个月 | 1.49% | 2.50% | -1.01% |
| 过去一年 | 4.44% | 4.98% | -0.54% |
| 自基金合同生效起至今 | 21.04% | 7.82% | 13.22% |
净值波动与市场环境相关
基金净值表现与市场环境密切相关。2024年债券市场走势复杂，年初至9月20号债券收益率持续下行，9月底后政策力度加大，债券收益率有所反弹，11月底至12月又快速下行。基金全年组合整体久期采取较为中性运作，在10月收益率反弹期间适度增加了部分信用债仓位，一定程度上影响了净值表现。
投资策略与业绩表现：信用配置为主，业绩有起伏
投资策略：信用与利率债结合
丰鑫基金定位以信用配置为主，通过对宏观、行业及个券深入研究挖掘性价比高的信用债作为底仓，同时择机通过利率债进行波段增厚。在2024年不同市场阶段，基金根据市场逻辑变化调整投资，如在10月收益率反弹期间适度增加信用债仓位，以应对市场波动。
业绩表现：受市场影响有波动
截至报告期末，基金份额净值为1.2104元，本报告期内基金份额净值增长率为4.44%，虽未达到业绩比较基准收益率，但整体仍实现了一定增长。市场的复杂性使得基金在把握投资机会时面临挑战，信用债和利率债的配置效果在不同阶段有所差异，导致业绩出现一定波动。
费用分析：管理费与托管费的变化
管理费增长5.76%
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,604,823.61元，相较于2023年的4,353,765.81元，增长了5.76%。基金管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提，管理费的增长可能与基金资产净值的变化以及管理成本等因素有关。
托管费增长5.77%
2024年当期发生的基金应支付的托管费为767,470.57元，较2023年的725,627.72元，增长了5.77%。基金托管费按前一日基金资产净值的0.05%年费率计提，托管费的增长趋势与管理费相似，反映了基金运营成本的相应变化。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 4,604,823.61 | 767,470.57 |
| 2023年 | 4,353,765.81 | 725,627.72 |
投资组合分析：债券投资主导
债券投资占比超99%
期末基金资产组合中，固定收益投资金额为1,624,225,874.90元，占基金总资产的比例达99.90%，其中债券投资1,575,765,307.33元，占比96.92%，资产支持证券投资48,460,567.57元，占比2.98%。这表明基金以债券投资为主，符合其债券型基金的定位。
债券品种分布
从债券品种看，企业债券公允价值为1,076,006,277.72元，占基金资产净值比例68.85%；中期票据为367,350,520.56元，占比23.51%；金融债券（政策性金融债）为51,240,534.25元，占比3.28%；企业短期融资券为81,167,974.80元，占比5.19%。基金在债券品种上有一定分散，但企业债券占比较大，需关注相关信用风险。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 国家债券 | - | - |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 51,240,534.25 | 3.28 |
| 其中：政策性金融债 | 51,240,534.25 | 3.28 |
| 企业债券 | 1,076,006,277.72 | 68.85 |
| 企业短期融资券 | 81,167,974.80 | 5.19 |
| 中期票据 | 367,350,520.56 | 23.51 |
| 可转债(可交换债) | - | - |
| 同业存单 | - | - |
| 其他 | - | - |
| 合计 | 1,575,765,307.33 | 100.83 |
份额持有人结构与变动：机构主导，份额微降
机构投资者占比100%
期末基金份额持有人户数为214户，均为机构投资者，持有份额1,291,164,220.48份，占总份额比例100.0000%。机构投资者的集中持有，使得基金份额持有人结构较为单一，需关注机构投资者大额赎回对基金的影响。
份额微降0.002%
本报告期期初基金份额总额为1,291,164,556.97份，期末为1,291,164,220.48份，减少了336.49份，降幅为0.002%。份额的微小变动反映出基金在报告期内的稳定性，但仍需关注未来份额变动趋势对基金运作的影响。
| 时间 | 基金份额总额（份） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 本报告期期初 | 1,291,164,556.97 | - |
| 本报告期期末 | 1,291,164,220.48 | 减少336.49份，降幅0.002% |
风险提示
单一投资者风险
报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，可能导致基金净值因巨额赎回而剧烈波动，引发流动性风险，甚至可能使基金资产净值连续六十个工作日低于5000万元，面临转换运作方式、合并或终止合同等风险。
市场风险
债券市场受宏观经济、政策等因素影响较大，如利率波动、信用风险等。基金以债券投资为主，若市场环境不利，可能影响基金的收益表现。2024年债券市场走势复杂，基金虽采取了相应投资策略，但仍跑输业绩比较基准，未来市场变化仍可能对基金造成挑战。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。